LBBW: "Vorzeigebank im Krisensumpf"

Gefunden bei ftd.de:

Vorzeigebank LBBW im Krisensumpf
von Nina Luttmer (Frankfurt)

Auf die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) kommen durch die anhaltende Finanzkrise Belastungen von mindestens 800 Mio. Euro zu. Rund die Hälfte davon entstanden durch Engagements der LBBW-Tochter Landesbank Rheinland-Pfalz (LRP) .

Das teilte die Bank nach FTD-Informationen ihren Eigentümern in einer sogenannten Trägerversammlung am vergangenen Freitag mit. Allerdings hielt die LBBW offen, wie groß die Abschreibung des Konzerns sein wird. Dies hänge davon ab, welcher Teil des Schadens in die Neubewertungsrücklage der Bilanz geschoben werden kann und dadurch vorerst nicht relevant für die Gewinn- und Verlustrechnung wird, hieß es. Weder LBBW noch LRP wollten zu den Informationen Stellung nehmen.

Damit wird erstmals deutlich, wie stark die größte Landesbank und fünftgrößte deutsche Bank von den Turbulenzen an den internationalen Finanzmärkten betroffen ist. Bislang hat sich das Institut, genau wie die zweitgrößte Landesbank BayernLB, nicht zu möglichen Belastungen geäußert.

Für die Bank bedeuten die Belastungen einen erheblichen Imageschaden. Sowohl die LBBW-Eigentümer als auch Bankchef Siegfried Jaschinski heben – zum Ärger anderer Landesbanker – die Bedeutung des Instituts als stärkste Landesbank immer wieder hervor. So begründete der baden-württembergische Ministerpräsident Günther Oettinger (CDU) die Übernahme der maroden Sachsen LB im August mit den Worten: „Wer, wenn nicht wir?“

Die Probleme der LBBW könnten sich noch verschärfen: Bewertungsstichtag für die 800 Mio. Euro war der 31. Oktober. Im November hat sich die Lage an den Finanzmärkten noch verschärft. Außerdem gab die LBBW diese Woche bekannt, dass sie ihre Zweckgesellschaft Lake Constance auf die Bücher nehmen wird. Die hatte Ende August ein ausstehendes Volumen an forderungsbesicherten Wertpapieren von 9,6 Mrd. $.

Die LBBW läuft nun Gefahr, für 2007 ein deutlich reduziertes, im Extremfall sogar ein negatives Ergebnis ausweisen zu müssen. 2006 hatte sie einen Überschuss von 828 Mio. Euro erwirtschaftet.

Zudem wollen Jaschinski und die LBBW-Eigentümer mit der angeschlagenen WestLB fusionieren. Im Vorstand steht er damit inzwischen jedoch isoliert da. Die übrigen Vorstände fürchten dem Vernehmen nach, dass sich die LBBW übernehmen könnte. Sie plädieren daher dafür, sich auf die Integration der Sachsen LB und der LRP zu konzentrieren.

Die LBBW geht von jeweils etwa 400 Mio. Euro Belastung bei ihr selbst und der kleinen LRP aus. Die LRP hat nach FTD-Informationen gemeinsam mit ihrer Luxemburger Tochter LRI einen hohen einstelligen Milliardenbetrag in Kreditderivaten und anderen risikoreichen Wertpapieren investiert. Die Engagements der LBBW dürften aber deutlich höher sein.

Umwerfen wird die Finanzkrise die LBBW aber nicht. Einen Teil des Millionenbetrags wird die Bank in der Neubewertungsrücklage des Konzerns unterbringen können. Der LBBW-Konzern hat mit einem Eigenkapital von knapp 12 Mrd. Euro Ende 2006 eine komfortable Kapitalausstattung. Zudem könnte die Bank einen Teil ihrer stillen Reserven, die etwa 1 Mrd. Euro betragen, auflösen und dem Eigenkapital zuschlagen.

Aus der FTD vom 29.11.2007

Swiss Financial Services: "America’s Trade Debts Lead to a Likely Gold Confiscation"

Gefunden bei goldseek.com:

America’s Trade Debts Lead to a Likely Gold Confiscation
— Posted Sunday, 2 December 2007

Federal agencies have indicated that the accumulated trade debts of the United States have reached $9 trillion. This can be explained once one realizes that outsourcing of production jobs and manufacturing has gathered speed over the last twenty years to a point where we don’t make more than a nominal percentage of our own necessities. These debts result in accumulated “TRADE DEFICITS” which are discussed in the daily papers. What is not discussed, however, is how these “trade debts” will ever be paid. Well, common sense would tell most of us that — they will be paid in some form.

Recently posted in the Federal Register on the internet were regulations listed under the caption of The Patriot Act . . . . At the end of 17 pages you will find legal definitions for “bullion coins” and “rare numismatic coins.” Strange how the definition of these forms of gold would show up under 17 pages of regulations pursuant to the Patriot Act having to do with identification of persons boarding and de-boarding aircraft and a multitude of other topics. Once you analyze the situation, it becomes obvious that these regulations were published in this manner, so as to keep the information from the general public and avoid suspicions of confiscation and the resulting objections.

WE BELIEVE THE REGULATIONS WERE PUBLISHED IN THE EXPECTATION OF A SECOND CONFISCATION OF AMERICAN PRIVATELY OWNED GOLD

The purpose of the confiscation is clearly to settle America’s trade debts in an acceptable form. Keep in mind that Central Banks end up with all of the trade debts via bank deposits in dollars, or, Treasury Bonds, dollar denominated, with no guarantees against loss due to deterioration of the value of the dollar. Since the dollar has been in a constant downtrend as most Americans realize, Central Banks should not be expected to take all the losses on these transactions without complaint. Indeed, there are complaints and we believe the complaints have reached fever pitch. Central Banks no longer wish to accept dollar-denominated assets in payment of trade debts and are demanding American gold.

There is really no other logical mechanism for them to accept payment. Today, silver is not a monetary asset and neither are any of the other metals such as platinum or palladium. Only gold can be used for settlement of debts between Central Banks.

“No,” you say! . . . . Such a conclusion is unjustified. If so, then we ask, how is it that 30,000 retail jewelry stores have been forced to become registered with the Treasury Department over the last two years, since January ‘06, as indicated at their website at http://www.jvclegal.org. The Jewelry Trade Association required their members to purchase a “Patriot Act Compliance Kit,” all of which relates to registration — a form of licensing, obviously connected to one of their main lines of business: gold jewelry.

Why is it also that bullion dealers and gold coin dealers who do $50,000 or more in business a year have also been required to become registered with the Treasury Department as indicated in their printout of April 24, 2007, from their website. This particular, April 24th printout may or may not still be on the website, but we have copies from that date on file.

There is significant other evidence as well, including the recent confiscation of gold of an organization in Evansville, Indiana, The Liberty Dollar Group, which stirred up some concern about the use of paper money in the United States, and thus, the gentleman who proposed an alternative form of money was put out of business.

In addition, the U.S. Mint, the seller of extremely popular American Eagle series of coins has, as of October 15, at least, terminated all sales of American Eagle gold coins. By the time you read this, they may have changed their minds again, which, of course, can be reversed after a brief period. Their mint dealer network may or may not still have the American Eagle series coins in stock, but sooner or later, their stocks will run out and there will be no more gold available in this form.

It is our view that the definition of the antique numismatic coins, given in the Federal Register, indicate the one way to avoid the loss of all physical gold in your hands. The interpretation of the wording of the regulations can be taken differently by different people. Our interpretation is that coins that have rarity value at least equal to the bullion value at the time of purchase would logically be deemed legal under these rules. Since it is not likely that any further explanation of these regulations will be published, this is all we have to go on. Of course — they are not going to announce the confiscation date ahead of time.

We are frequently asked what our opinion is of the timing, and that is obviously difficult to say, but it would not be amazing to see the confiscation gold within the next twelve months of the extremely unpopular Presidency of George W. Bush. That means there’s only twelve months to go, if we believe that this evil act will be consummated during his term. For more information, contact us at Criminal Politics Magazine at 1-800-543-0486 or visit our website at http://www.criminalpolitics.com

Swiss Financial Services, Inc. Lawrence Patterson, CEO

eurointelligence: "Panic in the one-month Euribor market"

Gefunden bei eurointelligence.com:

30.11.2007
Panic in the one-month Euribor market

Il Sole 24 ore had an interesting article on some strange movements in the Euribor interest rate market, which was not picked up by other newspapers. The one-month rate shot up from 4.227 to 4.876% within a day, while the 3-months rates are 4.842%, and the annual rate 4.753%. With ECB policy rates at 4% this inverted money market yield curve appears to make no sense at all. Il Sole quoted technical factors as a possibly explanation as banks are rushing into the one-month market ahead of the closure of their 2007 accounts.

(A note from us: This suggests that problems in the banking are far from over, and almost certain to carry over into next year. This rush to meet the 2007 accounts deadline may also explain why the ECB has so been so keen to make more liquidity available)

Where is all the money?
The FT reports that US money market mutual funds have experienced an enormous inflow over the last few months. Money market funds received $13.38bn in new assets for the week ended November 27, according to iMoney.net, as investors were seeking a safe haven away from the mortgage market.

More Doves
The world of European central banking is full of doves these days. The latest who outed himself was Vitor Constancio, the ECB’s council member for Portugul, who said that the rise in inflation was temporary and that prices remain under control, the Irish Independent reports. Constancio did not mince his words: „We have to understand that this is temporary and that monetary policy won’t permit this acceleration to generate a continuous inflationary period…There is no loss of control of inflation in Europe.” The article also said that Guy Quaden, the member for Belgium, argued that slowing growth would curb price increases.

Steinbruck blames “snooty” bankers
Peer Steinbruck, the German finance, who is best know for his decision to go on a Safari during a G7 meeting he was supposed to his, blamed the arrogance of bankers for the credit crisis. He told the FT in an interview: “The snooty attitude that we have sometimes seen – under the motto of ‘we are cleverer than the others’ – ended in disaster.”

A controversial minimum pay deal
German postal workers will receive a legally binding minimum wage of €9.80 an hour the German Grand Coalition decided. This was one of the most controversial issues inside the government, and has led to mutual recriminations. As the post office is about to lose its monopoly, the SPD wanted to secure workers’ incomes when the full force of competition hits the sector next year. Yesterday, the SPD claimed victory, Financial Times Deutschland reports.

Sarkozy’s purchasing power measures
Nicolas Sarkozy finally announced his purchasing power agenda on TV yesterday evening. The main measures are listed in Le Monde. Among the most concrete ones are his intentions to allow for Sunday work at double pay rate, the indexation of rents to an inflation index based on consumption rather than construction and the possibility to pay out overtime accounts. Companies could be relieved of the 35 hours week if they accept to pay higher salaries. Extra pay for extra working hours will also apply to civil servants who shall be paid as in the private sector. Sarkozy also announced university reforms and a social agenda for 2008 to be worked out in cooperation with trade unions and employers. The same morning, Socialists presented their 10 proposals for purchasing power in Parliament earlier that day.

UK Housing recession has started
UK house prices fell 0.8% in November, the highest monthly fall since the end of the last housing recession in the mid-1990s. The annual rate of house price inflation is still positive, 6.9%, but this is necessarily a lagging indicator. The survey also shows that price declines have spread throughout the country. The FT reports that there is a strong fall in the number of buyers, which has led to a glut of houses for sale, which is now beginning to drive the prices down. Sterling fell on the news both against the dollar and the euro.

Schadenfreude in Japan
In an article on the carry trade in the Financial Times, Gillian Tett noted that there is a lot of Schadenfreude in Japan at the plight of German and British banks. She writes that Japanese bankers are talking about a “German premium” or “British premium”, as rumours circulate about the health of European banks. Ten years ago, the Japanese suffered the indignity of the “Japan premium”, meaning higher bond rates.

Roubini on stock prices
In his blog, Nouriel Roubini writes about why the recent stock market rally is a “suckers rally”. He said the markets are fooling themselves into a belief that the Fed can prevent a recession. That is unlikely to be the case. The market is going to take a plunge, but he predicts it will before the end of the recession. But until then, it is going to be down.

The role of monetary policy in the credit crisis
In a comment on Economonitor, Ester Faia makes the point that monetary policy did play a big role in the crisis, and that central banks should pay more attention to asset prices. Central bankers have been living in a fools’ paradise where it was easy to achieve low and stable inflation. Her conclusion is that the two-pillar European system is superior to the pure inflation targeting strategies pursued by many central banks today.

Cecchetti, part 3
In third of four installments on the credit crisis, Stephen Cecchetti argues in Vox, that one of the big lessons of the current crisis is for central banks to be in charge of bank supervision. The UK is a country where that is not the case, and where the intellectual arguments in favour of separation have been made most forcefully. But the Northern Rock shows that the separation does not work in practice.

Price rises in Greece
Electricity prices are to rise drastically in Greece, writes Kathimerini. The development minister is to sign the request by the electricity provider for electricity price increases, to start immediately. The price increase concerns medium and industrial consumption mainly with prices that could go up by as much as 20%. Low electricity users as well as large families are to be spared.

USA: nächstes Problem "Autokredite"?

Gefunden bei welt.de:

2. Dezember 2007, 13:04 Uhr
Von Martin Dowideit
US-Krise
Gute Zeiten für Schuldeneintreiber
Erst konnten sich viele Amerikaner ihre Baudarlehen nicht mehr leisten, jetzt geraten sie auch bei Autokrediten in Rückstand. „Wiederbeschaffer“ holen für die Banken die nicht bezahlten Wagen zurück. Selten ging es den Eintreibern so gut wie heute. Weihnachten ist für sie die beste Zeit.

Hinter dem Eingangstor aus Maschendrahtzaun wacht bedrohlich ein Schäferhund über den Abschlepphof in Brooklyn. Das Gebell mischt sich unter den Lärm der benachbarten Autobahn nach Manhattan. Auch der Name der Firma wirkt abschreckend: „Bulldog Recovery“. Hier hat Anthony Giordano das Sagen, ein 27-jähriger Mann mit jungenhaftem Gesicht und Kinnbärtchen. In einer Ecke des Schotterplatzes hat er sein Büro in einem aufgebockten Bürocontainer eingerichtet, an dem die hellblaue Farbe abbröckelt. Zwei Elektroheizkörper bringen den Raum auf Saunatemperaturen. Die Wände hat er mit Autokennzeichen aus verschiedenen Bundesstaaten wie Ohio, Georgia und Iowa geschmückt. Auf einem Regalbrett steht eine Sammlung Miniatur-Bulldoggen. Auf dem Hof reihen sich dicht an dicht zwei Dutzend abgeschleppte Wagen.
So sieht in diesen Monaten ein amerikanisches Wachstumsunternehmen aus. Der Chef ist seit über zehn Jahren in der Branche. Aber selten sei es ihm so gut gegangen wie derzeit, erzählt Giordano. Denn sein Spezialgebiet ist derzeit stark gefragt. Gemeinsam mit seinen fünf Fahrern holt er Autos von New Yorkern zurück, die mit der monatlichen Leasingzahlung hinterher sind oder den geschuldeten Kaufpreis nicht rechtzeitig abstottern. In den USA dürfen Banken sich die finanzierten Wagen zurückholen, wenn die Kreditnehmer 30 Tage mit ihren Zahlungen in Verzug geraten. Und da angesehene Finanzhäuser wie Wells Fargo das nicht selber machen wollen, beauftragen sie einen „Repo Man“, einen Wiederbeschaffer.
Giordano setzt so in guten Jahren bis zu 500.000 Dollar um. Gerade hat er beschlossen, demnächst zwei neue Abschleppwagen zu seinen bisherigen fünf dazuzukaufen. Das kann er sich leisten, da die Immobilienkrise in den USA immer weiter um sich greift.

Ausfallraten höher als zur Krise 2001
Das Leben vieler Amerikaner fällt momentan zusammen wie ein Kartenhaus. Weil die Zinsen für Eigenheime so stark gestiegen sind, verlieren viele ihre Häuser und müssen in teure Mietwohnungen umziehen oder einfach mit den höheren Hypothekenzinsen fertig werden. Das Geld fehlt wiederum, um die Kreditkartenabrechnung zu zahlen –oder eben den Autokredit.
Verzweifelt versuchen viele, ihre Autokredite weiter zu bedienen –ganz wie es ein unter Ökonomen bekannter Spruch vorhersah: „Man kann in einem Auto schlafen, aber nicht im eigenen Haus zur Arbeit fahren.“ Neun von zehn Beschäftigten pendeln mit dem Auto zur Arbeit. Ist der fahrbare Untersatz weg, droht oft auch der Job verloren zu gehen. Dennoch, sagt Mark Zandi, Chefökonom des Wirtschaftsdienstes Economy.com, sind „die Ausfallraten jetzt bereits höher als in der letzten Rezession 2001“.
Wenn Giordano auf Autopirsch geht, fährt er erst ein paar Mal um den Block des Schuldners, um den Wagen zu entdecken. „Damit der Repo Man es leichter hat, den betroffenen Wagen aufzuspüren, bauen Autohändler immer häufiger GPS-Sender in kreditfinanzierte Fahrzeuge ein“, sagt Mike Sheridan, der einen elektronischen Marktplatz gegründet hat, auf dem Autohändler Kredite an Großbanken weiterverkaufen können. Manchmal legt Giordano sich auch auf die Lauer und beobachtet Betroffene, falls diese ihn schon erwarten und ihre Fahrzeuge verstecken. Meistens nimmt der New Yorker mit italienischer Abstammung seine Pitbullhündin Mia mit zum Einsatz. „Leute neigen weniger dazu, mit mir zu diskutieren, wenn sie Mia sehen“, sagt Giordano.
Doch obgleich er schon oft Wagen gegen den Willen der Besitzer abgeholt habe, sei er noch nie in eine Handgreiflichkeit verwickelt worden. Und zudem sei sein Unternehmen anders als die schwarzen Schafe der Branche, betont Giordano: Bevor er die Wagen abschleppe, klingele er an der Haustür der Besitzer oder rufe an –im Gegensatz zu einigen seiner Konkurrenten, die schon mal ein Auto klammheimlich mitnehmen. Giordanos Aufträge betreffen alle gesellschaftlichen Schichten. Einmal habe er einen Maybach aus einer Tiefgarage geholt. Auch Wagen von Rolls-Royce und Bentley hatte er schon am Haken. „Die gehörten in den meisten Fällen Hip-Hop-Musikern.“

Bereits nach zwei Monaten kommt der Eintreiber
Der Trend setzt die Banken unter Druck. Denn ebenso wie sie wegen der Immobilienkrise Milliardenbeträge abschreiben mussten, weil massenweise Hauskredite nicht mehr bezahlt wurden, werden sie auch bei anderen Konsumentenkrediten Geld verlieren –eine weitere Krise, die auf die Finanzbranche zurollt. Auch diese Schulden nämlich werden zu Paketen geschnürt und am weltweiten Kapitalmarkt weiterverkauft – wenn auch nicht in der gleichen Größenordnung.
Bisher hofften die Kreditgeber in der Regel darauf, dass der Schuldner sich wieder berappelt. „Bislang haben die Banken drei bis vier Monate stillgehalten, sollte jemand nicht mehr bezahlen“, sagt Unternehmer Giordano. Doch weil das mit der schwächelnden Wirtschaft immer unwahrscheinlicher wird, werden die Autofinanzierer säumigen Schuldnern gegenüber ungeduldiger. „Jetzt schicken sie mich gern schon nach zwei Monaten los.“
Eine solche Wiederbeschaffung kostet die Bank durchschnittlich 8000 Dollar. Zum einen bleibt sie auf dem Wertverlust eines beschlagnahmten Fahrzeugs sitzen, da es in der Regel möglichst schnell per Versteigerung weiterverkauft wird. Bei Auktionen aber lässt sich oft nicht viel holen. Zum anderen fallen die Kosten für die Dienste Giordanos oder seiner Konkurrenten an, etwa 300 Dollar pro Auto.

Weihnachten, die beste Zeit für eine Rückholung
Seit fünf Jahren ist Giordano jetzt selbstständig und hat in dieser Zeit bereits alle möglichen Ausreden gehört, warum Leute ihre Kredite nicht bezahlen können. „Es ist mein Job, das zu ignorieren“, sagt er mit samtweicher Stimme. Er müsse einfach im Auftrag seiner Kunden handeln. „Banken sind herzlos und interessieren sich nur für das Geld.“ Er müsse selbst über die Runden kommen: „Ich habe Zeiten erlebt, wo ich mir nur Brot mit Erdnussbutter und Gelee leisten konnte.“

Auch an Weihnachten macht Giordano keine Pause: „Um ehrlich zu sein, ist das die beste Zeit für eine Rückholung“, sagt er. Dann seien die Leute zu Hause und somit auch ihre Autos. Er wisse aber, dass der Kofferraum ein beliebtes Versteck für Weihnachtsgeschenke sei. Daher lasse er die Säumigen immer erst den Wagen ausräumen: „Ich bin kein schlechter Mensch, ich habe nur einen schlechten Job.“

FTD: "Moody’s überprüft Milliardenkredite"

Droht weiteres Ungemach durch Abstufung von Krediten im Rating?
Gefunden bei ftd.de:

Moody’s überprüft Milliardenkredite
Die Ratingagentur Moody’s droht, im Zusammenhang mit der Hypothekenkrise weltweit Kreditpapiere im Gesamtwert von mehr als 100 Mrd. $ zu überprüfen. Eine Herabstufung hätte massive Wertverluste an den Finanzmärkten zur Folge.

Die Neubewertung betrifft die von Zweckgesellschaften vieler Großbanken ausgegebenen Anleihen, die auf schwach besicherten Immobiliendarlehen basieren. Die drohende Herabstufung zahlreicher Papiere wäre eine der umfangreichsten seit Beginn der Turbulenzen.

Die Urteile von Ratingagenturen sind für Investoren eine wichtige Orientierung bei ihrer Anlageentscheidung. Je schlechter das Rating ausfällt, desto riskanter und weniger wert sind die Papiere. Die ausgebenden Banken müssen dann höhere Zinsen bezahlen, um sie risikobereiten Investoren schmackhaft zu machen.

Mit zahlreichen Neubewertungen durch Moody’s wird im Laufe der Woche gerechnet. Bereits in den vergangenen Tagen stufte die Agentur Papiere im Gesamtwert von einigen Milliarden Dollar zurück. Moody’s hatte die Überprüfungen Anfang November gestartet. Seither habe sich der Markt für die Papiere der Zweckgesellschaften weiter deutlich verschlechtert, hatte Moody’s am Freitag mitgeteilt.

Die Ratingagenturen waren im Zusammenhang mit der Kreditkrise massiv in die Kritik geraten. Sie hätten die auf schwach besicherten Hypotheken beruhenden Wertpapiere zu lange deutlich zu gut benotet, lauten die Vorwürfe von Investoren, Politikern und Medien. Eine der am stärksten in dem Markt engagierten Banken ist die US-Bank Citigroup. Aber auch deutsche Banken wie die schwer angeschlagene Mittelstandsbank IKB oder die WestLB sind betroffen.

Kreditkrise: USA arbeitet an einer Lösung…

Gefunden bei marketwatch.com:

Subprime standards out ’soon,‘ Paulson says
Government, industry working on plan for troubled borrowers
By Robert Schroeder & Greg Robb, MarketWatch
Last update: 3:05 p.m. EST Dec. 3, 2007

WASHINGTON (MarketWatch) — Treasury Secretary Henry Paulson said Monday he’s confident that a plan to help borrowers of subprime mortgages will be agreed upon soon.

The Bush administration has been working with mortgage servicers and investors to come up with a strategy to modify and refinance loans for certain subprime-mortgage borrowers.

As more such loans reset next year, Paulson said in a speech at the National Press Club, „we will need an aggressive, systematic approach to fast-track able borrowers into a refinance or mortgage modification.“

In an interview Monday on Bloomberg TV, Paulson also said that a plan to freeze interest rates on troubled subprime home loans could be announced this week.

„I am optimistic we are going to have something to answer before the end of the week,“ he commented.

Paulson reiterated that the downturn in the housing market is „the biggest challenge to our economy,“ but said that the Treasury’s plan to help out subprime borrowers doesn’t include spending taxpayer money on funding or subsidies for either the industry or homeowners.

Speaking at the same housing conference on Monday, Washington Mutual Inc. (WM) Chairman and Chief Executive Kerry Killinger said that the mortgage industry needs to find the „right safe harbor“ for troubled borrowers.

„We just need to see if we can’t get to a collective decision,“ he added.

On Monday, Paulson called for state and local governments to temporarily broaden their tax-exempt bond programs to include mortgage refinancings. If enacted, he said, the move would reduce the cost of some mortgage programs and allow the governments to reach more struggling homeowners. Read Paulson’s speech.

The administration and Congress have been scrambling to address the woes in the subprime-mortgage market. Interest rates on about 2 million adjustable-rate mortgages are set to rise over the next two years, with many foreclosures a possible result.

Speaking at the same conference, Housing and Urban Development Secretary Alphonso Jackson urged Congress to pass a bill modernizing the Federal Housing Administration.

„With new legislation, refinancing and other FHA products, we will be able to help nearly half a million people next year buy and keep their homes,“ Jackson said. He added that his department has „exhausted our own administrative actions.“

Analysts said the reported plan from Treasury could either help or hurt efforts to pass mortgage-reform legislation. „We believe failure to implement a comprehensive freeze — or any freeze at all — at this point will reinvigorate Democratic efforts to enact mortgage-bankruptcy reform,“ wrote Jaret Seiberg of the Stanford Group Company, in a note Monday morning.

However, according to Brian Gardner of Keefe, Bruyette & Woods, the Treasury plan could take pressure off of lawmakers to push through reforms.

In a note Monday, the analyst said that the chances for a reform bill would be less than 25% if Treasury succeeds in its negotiations with the mortgage industry and if the Fed announces changes to rules governing high-cost mortgages.

View from the Boston Fed
Meanwhile, earlier Monday, Boston Fed Bank President Eric Rosengren said research at the Boston Fed suggests that the foreclosure crisis in subprime mortgages will get worse before it gets better.

Just how much worse depends on the outlook for the economy and housing, he commented: „Our forecast is quite dependent on how far home prices fall.“

He urged community banks and states to focus on the 87% of subprime loans that are not seriously delinquent and where action may avoid future problems.

Rosengren said that he was not advocating any bailout, and wanted to use „existing programs for what they were designed to do.“ Some of the programs administered by the Federal Housing Administration could be modernized, he elaborated.

FHA lending is underutilized, falling to 2.8% of mortgages originations in 2006 from 16% in 2000. Many banks are not FHA-approved lenders, according to Rosengren.

Also Monday, Sen. Hillary Clinton called for a 90-day moratorium on home foreclosures, as well as a five-year freeze on the rates of adjustable mortgages. End of Story

Robert Schroeder is a reporter for MarketWatch in Washington.
Greg Robb is a senior reporter for MarketWatch in Washington.

ntv: Bundesregierung hält starken Dollarverfall für denkbar!

Gefunden bei n-tv:

Freitag, 30. November 2007
Horrorszenario Dollar-Crash
Bundesregierung rechnet vor

Die Bundesregierung hält einen starken Verfall des Dollarkurses wegen der akuten Probleme im Weltfinanzsystem für denkbar. Das geht aus dem Risikoszenario des am Freitag bekanntgewordenen EU-Stabilitätsprogramm hervor, welches das Bundeskabinett kommende Woche beschließen will: „Nicht auszuschließen ist, dass gerade vor dem Hintergrund der Finanzmarktturbulenzen – angesichts des nach wie vor gravierenden Leistungsbilanz- und Staatsdefizits in den USA – eine abrupte und kräftige Abwertung des US-Dollar erfolgt.“ Die Krise könnte auch die weltwirtschaftliche Dynamik stärker als allgemein angenommen belasten und die außenwirtschaftlichen Impulse auf die deutsche Wirtschaft verringern, heißt es weiter.

In der Kabinettsvorlage bekräftigt die Bundesregierung allerdings ausdrücklich ihre Erwartung, dass die deutsche Wirtschaft im kommenden Jahr um zwei Prozent wachsen wird nach 2,4 Prozent in diesem Jahr. In dem Programm rechnet die Regierung mit einem nahezu ausgeglichenen Staatshaushalt im laufenden Jahr. 2008 wird wegen der Unternehmenssteuerreform und der Senkung des Arbeitslosenversicherungsbeitrages ein Defizit von 0,5 Prozent des Bruttoinlandsproduktes erwartet, 2009 ein geringes Minus, 2010 und 2011 sollten dann leichte Überschüsse erwirtschaftet werden.

Als Grundlage für die Haushaltsprognose wird in dem Bericht für die Jahre 2009 bis 2011 jeweils ein Wirtschaftswachstum von real 1,5 Prozent angenommen. „Ausgehend von einer robusten Weltkonjunktur sind über den gesamten Projektionszeitraum außenwirtschaftliche Impulse zu erwarten“, heißt es weiter. Der stärkste Antrieb werde aber von der Binnennachfrage kommen.

Als weiteres Risiko für ihr Szenario nennt die Regierung steigende Preise für Rohstoffe, vor allem für Rohöl. Innerhalb der Euro-Zone könnte eine Vergrößerung der Inflations- und Lohndifferenzen mit einhergehenden Unterschieden in den Leistungsbilanzsalden zur Belastung für die wirtschaftliche Entwicklung werden. „Allerdings besteht auch die Chance, dass der Aufschwung stärker ausfällt als erwartet“, heißt es. Dazu könnten dynamischere Investitionen als erwartet beitragen: „Auch wird die wirtschaftliche Eigendynamik in einem Aufschwung oft unterschätzt.“ Zudem könnte eine noch stärkere Nachfrage in den Schwellenländern Asiens und in Osteuropa der Wachstumsdämpfung in den USA deutlicher entgegenwirken.

Dem Stabilitätsprogramm liegt technisch die Annahme zugrunde, dass der Euro-Kurs 2008 bei 1,40 Dollar und in diesem Jahr bei 1,35 Dollar liegt. Am Freitag kostete die Währung knapp 1,47 Dollar. Vor einer Woche hatte der Euro mit knapp 1,50 Dollar ein Allzeithoch markiert.

EZB: Zurückliegende Meldungen bzgl. Goldverkäufe

Der Vollständigkeit halber die restlichen Meldungen der EZB zum Thema Goldverkäufe – zum. die, die ich via RSS gefunden habe. Man sieht zumindest, dass sich die Verkäufe im November bis einschl. 30.11. im Vergleich zum Vorjahr ungefähr verdoppelt haben:

PRESS RELEASE
10 October 2007 – Information on gold sales during the third year of the Central Bank Gold Agreement

The total gold sales by the signatories to the Central Bank Gold Agreement (CBGA) amounted to 475.75 tonnes during the third year of the agreement, i.e. in the period of 12 months starting on 27 September 2006 and ending on 26 September 2007.

As a reminder the agreement calls for total gold sales not to exceed 500 tonnes for each of the successive periods of twelve months until 26 September 2009.

The signatories of the agreement are the following central banks: European Central Bank, Banka Slovenije, Banca d’Italia, Banco de España, Banco de Portugal, Bank of Greece, Banque centrale du Luxembourg, Banque de France, Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique, Deutsche Bundesbank, Central Bank and Financial Services Authority of Ireland, De Nederlandsche Bank, Oesterreichische Nationalbank, Suomen Pankki, Schweizerische Nationalbank and Sveriges Riksbank.
European Central Bank
Directorate Communications
Press and Information Division
Kaiserstrasse 29, D-60311 Frankfurt am Main
Tel.: +49 69 1344 7455, Fax: +49 69 1344 7404
Internet: http://www.ecb.europa.eu

Reproduction is permitted provided that the source is acknowledged.

PRESS RELEASE
1 June 2007 – The ECB’s gold sales

Over the past two months, the European Central Bank (ECB) has conducted gold sales amounting to 37 tons of gold.

These sales are in full conformity with the Central Banks’ Gold Agreement, dated 27 September 2004, of which the ECB is a signatory.

Together with the gold sales of 23 tons, completed on 30 November 2006, the ECB has thus sold 60 tons of gold in the third year of the agreement, which started on 27 September 2006 and ends on 26 September 2007.

It is not the ECB’s intention to sell more gold in the current year of the agreement.
European Central Bank
Directorate Communications
Press and Information Division
Kaiserstrasse 29, D-60311 Frankfurt am Main
Tel.: +49 69 1344 7455, Fax: +49 69 1344 7404
Internet: http://www.ecb.europa.eu

Reproduction is permitted provided that the source is acknowledged.

PRESS RELEASE
1 December 2006 – The ECB’s gold sales

On 30 November 2006, the European Central Bank (ECB) has completed gold sales amounting to 23 tons of gold. These sales are in full conformity with the Central Banks’ Gold Agreement, dated 27 September 2004, of which the ECB is a signatory.
European Central Bank
Directorate Communications
Press and Information Division
Kaiserstrasse 29, D-60311 Frankfurt am Main
Tel.: +49 69 1344 7455, Fax: +49 69 1344 7404
Internet: http://www.ecb.europa.eu

Reproduction is permitted provided that the source is acknowledged.

Goldverkäufe der Zentralbanken

Die zurückliegenden Wochen waren für „Zocker“, die auf steigende Kurse beim Gold gewettet hatten, sicher alles andere als gut gelaufen. Die Gründe dafür könnten u.a. an Goldverkäufen der Zentralbanken liegen.

Da wären zum einen folgende Pressemitteilung der Europäischen Zentralbank wonach die EZB bis zum 30.11. insgesamt 42t Gold in den Markt verkauft hat:

PRESS RELEASE
3 December 2007 – The ECB’s gold sales

On 30 November 2007, the European Central Bank (ECB) has completed gold sales amounting to 42 tonnes of gold. These sales are in full conformity with the Central Banks’ Gold Agreement, dated 27 September 2004, of which the ECB is a signatory.

European Central Bank
Directorate Communications
Press and Information Division
Kaiserstrasse 29, D-60311 Frankfurt am Main
Tel.: +49 69 1344 7455, Fax: +49 69 1344 7404
Internet: http://www.ecb.europa.eu

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Und zum anderen folgender Artikel aus der Neuen Züricher Zeitung, wonach die Schweizer Nationalbank ebenfalls wieder auf der Verkäuferseite aktiv war:

3. Dezember 2007, Neue Zürcher Zeitung
Verzerrung im Goldmarkt

gvm. Im dritten Quartal wurde mehr Gold angeboten als nachgefragt. Ein wichtiger Grund für den Überschuss von 66 t waren die höheren Verkäufe der Zentralbanken, vor allem der Schweizerischen Nationalbank (SNB). Von den bis September 2009 geplanten Goldverkäufe von 250 t hatte die SNB Ende September bereits 99 t realisiert. Die Analytiker der Credit Suisse werten den Angebotsüberhang als Einmaleffekt. Bereits im laufenden Quartal werde die Nachfrage das Angebot übertreffen, prognostizieren sie. Die Situation werde im kommenden Jahr anhalten und zu einem tendenziell steigenden Goldpreis führen. Die Minenproduktion nehme ab, während die Nachfrage seitens der Schmuckbranche und den Futures-Märkten steigen würden.